こんにちは トントンです。
今回は、株式投資において意外と見落とされがちな「定性分析」について解説します。
決算やチャートだけではわからない、“企業の本当の強さや危うさ”をどう読み解くか。
生成AIと一緒に、評価のポイントから実践まで、わかりやすくまとめました。
🔍 定性分析とは？
定性分析とは、企業の“数値では測れない部分”を評価する手法です。
決算書やPERなどの「定量情報」だけでは把握できない、以下のようなポイントを見ていきます。
✔ 経営者の人物像や考え方は？
✔ 商品やサービスにユーザー目線での魅力があるか？
✔ 市場やトレンドに乗っているのか？
✔ 社内の文化や組織体制は健全か？
📘 定性分析で見るべきポイント一覧
| 分析項目 | チェックポイントの例 |
|---|---|
| 経営者の資質 | 発言・行動・実績に一貫性があるか／逆境にどう対応してきたか |
| ビジネスモデル | 継続性・利益構造・他社との差別化はあるか |
| 商品・サービス | 独自性・顧客満足度・社会的意義があるか |
| 市場・トレンド適応 | 成長性のある領域か／国策・時代背景と合っているか |
| 社風・文化 | 離職率の高さ／社員エンゲージメント／ガバナンス体制 |
⚠ 定性分析における「カットオフ」とは？
定性分析には明確なスコアは存在しませんが、「この要素がある企業は注意」という判断基準（カットオフ）はあります。
- 経営者が過去に粉飾や不正を起こしている
- 社長のSNSやIR説明に信頼性がない
- 商品・サービスに具体性がなく抽象的なビジョンだけを語る
- 離職率が高く、社員の定着率が著しく悪い
→ こうした「赤信号」が2つ以上ある企業は、避けるべきです。
🏢 架空の企業を使った定性分析の練習
✅ 有望企業｜株式会社サスティナテック（SUS）
- 経営者：戦略コンサル出身、環境問題に強いコミット
- ビジネスモデル：脱炭素対応のSaaSシステム（B2B向け）
- 商品力：導入企業数が3年で5倍、解約率2.1%
- トレンド：ESG・GX推進の国策と合致
- 社風：働きがい調査で毎年上位
考察：中長期で期待できる本命株。定性面が非常に安定しており、企業としての軸が強い。
🔍 様子見企業｜株式会社メディファーム（MDF）
- 経営者：医療の専門家だが経営経験に乏しい
- ビジネスモデル：遠隔診療アプリを開発
- 商品力：提携先ありだがユーザー定着率は低い
- 市場：成長分野だが競合が乱立
- 社風：制度整備中で離職率やや高め
考察：将来性はあるが、まだ投資判断を下すには不安定な要素が多い。経過観察が妥当。
🚫 投資非推奨｜株式会社エナジードリーム（END）
- 経営者：異業種出身で専門知識に乏しい
- ビジネスモデル：水素発電と称するが詳細が曖昧
- 商品力：まだプロトタイプ段階、IRに中身がない
- 市場：話題性はあるが根拠が弱い
- 社風：社長ワンマン体制、社員のSNS炎上歴あり
考察：ストーリー先行型で中身が伴っていない。中長期投資には不向き。
✅ まとめ：企業の“温度感”を見抜く目を養おう
定性分析は、数字に出てこない「企業の人格」を読み取る力です。
売上は伸びているのに雰囲気が不穏な会社、数字では評価できない魅力がある会社——
こうした感覚は、定性要素が裏にあることがほとんどです。
数字とともに“人間性・物語性・市場感”を見抜く目を育てましょう。
⚠ 投資に関するご注意
本記事は生成AIと筆者による情報整理をもとに執筆したものであり、株式売買の推奨を目的としたものではありません。
投資判断はご自身の責任にてお願いいたします。
